“一號工程”的要義是打造基金港

中小企業(yè)貸款難問題由來已久，學界討論了10多年，出主意的不少，但管用的卻不多。從銀行角度看，民營企業(yè)貸款難是一個無解的問題。但民營企業(yè)可以走私募股權(quán)融資之路，可以化解貸款難的問題。

私募股權(quán)投資是僅次于銀行貸款和資本市場上市的重要融資手段。私募股權(quán)資本改變了傳統(tǒng)意義上金融資本與產(chǎn)業(yè)資本之間資金供給與需求之間的關(guān)系；民營企業(yè)不僅可以融資，而且可以融智。

在微觀方面，私募股權(quán)融資能夠優(yōu)化民營企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進要素整合及管理水平；在中觀方面，可以培育和壯大龍頭企業(yè)，整合中小企業(yè)提高產(chǎn)業(yè)集中度，促進自主創(chuàng)新和集群式創(chuàng)新，促進行業(yè)整合，這正是解決武漢民營企業(yè)缺乏龍頭企業(yè)的有效舉措；在宏觀方面，可以促進資本形成，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和加速技術(shù)創(chuàng)新，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

武漢市政府現(xiàn)有的債務(wù)負擔巨大，加上中央對地方政府舉債的限制，想通過發(fā)債獲得能夠支持武漢市城市建設(shè)的資金的可能性較小。此外，在教育、醫(yī)療衛(wèi)生、保障性住房等方面，武漢市也存在大量的資金需求。因此，尋找新的資金來源渠道與公用事業(yè)發(fā)展建設(shè)模式將是必然選擇。武漢把“招商引資”作為“一號工程”是明智之舉。但招商引資的“資”，應(yīng)該包括武漢成立基金港，聚焦更多的產(chǎn)業(yè)基金與私募投資基金到武漢整合民營企業(yè)與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)包括國企混改。

2013年數(shù)據(jù)表明，中國金融資產(chǎn)總規(guī)模達180萬億，其中約90%屬于銀行資產(chǎn)，而歐美國家金融系統(tǒng)中，銀行資產(chǎn)約占60%，兩者相差30%，資產(chǎn)規(guī)模達54萬億。這意味著在中國金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)里，有54萬億資產(chǎn)必然會作為非銀行類金融機構(gòu)的私募股權(quán)基金大有可為，這也是武漢民營經(jīng)濟發(fā)展的機遇。

政府要首先營造有利于私募基金促進民營企業(yè)發(fā)展的環(huán)境，制定私募基金促進民營企業(yè)進入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠條件，借助私募基金推進民營企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化與國際化發(fā)展的優(yōu)惠政策，建立私募基金進入并退出民營企業(yè)的機制，規(guī)范私募基金規(guī)范運作的信息披露制度，降低產(chǎn)權(quán)交易門檻，吸納更多的民營中小企業(yè)進入產(chǎn)權(quán)交易市場，制定鼓勵民營企業(yè)兼并、重組的稅收政策，制定政府產(chǎn)業(yè)基金與私募基金合作促進民營經(jīng)濟發(fā)展的政策。